Riziko investícií

Pokus o posúdenie vašej tolerancie voči rizikám chráni poradcu pred prípadnou právnou a regulačnou zodpovednosťou. Používa sa ako pomoc pri výbere portfólia; ak je vaša tolerancia voči riziku vysoká, potom môžete skončiť s návrhom vyčleniť 80% vášho portfólia na investície do akcií a 20% do investícií v hotovosti a s fixným príjmom. Ak je vaša tolerancia voči riziku nízka, potom bude pravdepodobne inverznou navrhovanou alokáciou. V procese hodnotenia rizika existujú nedostatky. Hlavným z týchto nedostatkov je tolerancia rizika väčšiny investičných poradcov, ktorá je výrazne vyššia ako tolerancia priemerného klienta. To vedie k všadeprítomnej predispozícii poradcu stavať príliš veľké riziko do portfólia klientov. Z tohto dôvodu je nevyhnutné, aby bol platný hodnotiaci prieskum nezávislý od poradcu 1000 kr.

Ďalšia významná chyba spočíva v samotnom vytvorení nástrojov na hodnotenie rizík. Väčšina takzvaných nástrojov na hodnotenie rizík alebo dotazníkov nie je ničím viac ako 10-25 otázok, ktoré organizácia vydáva ako investičné poradenstvo. Väčšina prieskumov hodnotenia môže spĺňať regulačné štandardy, ale nemajú žiadne zdokumentované, platné (vedecky overené a monitorované) podklady. Mala by sa posúdená tolerancia rizika dokonale zosúladiť so skutočným rizikom vo všetkých klientskych portfóliách?

Nie. Priradenie portfólia iba hodnotou tolerancie rizika je neúplný, nepresný a potenciálne zavádzajúci proces. Tu je dôvod, prečo. Väčšina ľudí cíti väčší pocit bolesti pri stratách portfólia, než cítia radosť pre rovnaké percento nárastu zisku; a to až do chvíle, kedy klient zažije extrémne negatívny pohyb na trhu, ako je rok 2008 (-38,49%), vytvárajú tak reálne spojenie medzi alokáciou portfólia a skutočným rizikom portfólia. Sledovanie rozpadu portfólia je bolestivým spôsobom, ako vytvoriť skutočné spojenie. Po druhé, väčšina poradcov sa zameriava na prideľovanie portfólia, ako keby to bola snímka alebo jednorazová aktivita. Posúdenie portfóliového rizika by sa malo vnímať v komplexnom modeli peňažných tokov, ktorý ukazuje, ako sa zdroje časom vlievajú do portfólia a vychádzajú z portfólia. Po tretie, väčšina diskusií o rozdelení portfólia sa vyskytuje v úplnom vákuu z dane z príjmov bez zamerania na to, aké percento finančných prostriedkov sa nachádza na zdaniteľných účtoch bez dane alebo odložených daniach. Po štvrté, s vynikajúcimi nástrojmi finančného modelovania, ktoré sú k dispozícii dnes, schopný poradca môže vytvoriť model daňových tokov, ktorý bude odrážať niektoré z nasledujúcich predpokladov rizikového scenára.

Predpokladajte, že podkladové investície vo finančnom modeli vykazujú volatilitu a historickú výkonnosť, ktoré mohli existovať počas historického 25-ročného obdobia pre každú triedu aktív reprezentovanú v aktuálnom portfóliu. Konzervatívna priemerná ročná zložená miera návratnosti pre rôzne vedľajšie peňažné prostriedky v portfóliu, napríklad 6% pre investície typu akcií, 4% pre investície s fixným príjmom a 2% pre hotovosť. Mnohí klienti považujú túto analýzu za veľmi informatívnu R.K.I.

Nezávislé prehodnotenie každej z vyššie uvedených situácií poskytuje našim klientom posilňujúci kontext pri rozhodovaní o tom, aké by mohli byť ich preferované metódy rozdelenia rizík. Asi 40% klientov skončí s priradením rizikovej tolerancie navrhovanej v ich prieskume rizík. Niektorí zákazníci majú vlastné anuity, ktoré zabezpečili ich peňažný tok dôchodkov tým, že eliminujú dlhovekosť, infláciu a investičné riziko; čím sa umožní, aby oveľa väčšia časť ich portfólia bola vyčlenená na celkový rast, aby sa vytvorili väčšie zdroje pre deti alebo charitu. Taktiež sa podieľajú na pláne dôchodkového zabezpečenia.